2025年米国ファッション業界を揺るがした大型再編と経営破綻

JCPenneyとSPARC Groupの合併、VersaceとStuart Weitzmanのオーナーシップ変更、Dockers、Hanesbrands、Dickiesの新たな買い手探し、Forever 21のデジタルオンリーモデルへの移行、そしてSaks Globalの経営破綻危機に至るまで、2025年は米国ファッション業界全体で大型買収と経営破綻が相次いだ一年となった。成功を収めた戦略的プレイヤーが10億ドルを超える取引をまとめる一方で、苦境に立たされた他の小売業者は全国的な店舗閉鎖を余儀なくされた。本稿では、消費者行動とリテールビジネスモデルの根本的な変化が続く中、2025年に米国ファッション業界で起こった主要な統合と経営破綻の事例を、現状とあわせて詳述する。

大型買収・合併：スケールとブランド力への戦略的投資

2025年には数多くの買収が行われた。一部の企業は歴史あるブランドを獲得してポートフォリオを拡大し、また別の企業はブランドを統合して新たなグループを形成することで、米国市場での地位強化を図った。

JCPenneyとSparc Groupが合併しCatalyst Brandsを設立：

2025年は、JCPenneyとSparc Groupが合併し、新組織Catalyst Brandsを設立したというニュースで幕を開けた。この全株式交換による取引により、JCPenneyとSPARC Groupは6つのブランドからなるリテールポートフォリオとして統合された。この新組織は、Simon Property Group、Brookfield Corporation、Authentic Brands Group、Sheinなどの株主によって支えられている。

WHP Global、Vera Wangの買収を完了：

1月、WHP GlobalはVera Wangの買収を完了した。伝説的なデザイナーであるヴェラ・ウォンは、創業者、チーフ・クリエイティブ・オフィサー、そして株主としてブランドに留まる。また、WHP GlobalはBatra Groupと新たなライセンス契約を締結し、英国およびヨーロッパ全域でVera Wangのアドバンスド・コンテンポラリーなプレタポルテラインを立ち上げる。

Caleres、Tapestry Inc.からStuart Weitzmanを買収：

Tapestry Inc.は今年、Stuart Weitzmanを現金1億500万ドルでCaleresに売却し、ポートフォリオの合理化を図った。この取引は2月に発表され、夏に完了した。この売却により、Tapestry Inc.は中核ブランドであるCoachおよびKate Spadeに注力することが可能となり、8月にはニューヨークを拠点とする同社の株価が過去最高値を記録した。

Authentic Brands、Dockersのブランドおよび知的財産権を買収：

Authentic Brands Groupは今年も積極的な買収戦略を継続し、GuessとDockersをその広大なポートフォリオに加えた。5月、Authentic Brands GroupはLevi StraussからDockersを3億1100万ドルで買収する契約を締結したと発表し、価格帯やカテゴリーにおいてブランドポートフォリオのさらなる多様化を進めた。続いて8月には、Guessの知的財産権を14億ドルで買収する計画を発表し、その権利を所有する会社の株式の51%を取得した。

プラダ・グループ、Versaceを買収：

ラグジュアリーファッション分野でも、今年は戦略的な買収が見られた。プラダは4月、Capri HoldingsからVersaceを約14億ドルで買収する最終契約を締結した。12月2日に正式に完了したこの取引は、イタリアを代表する両ラグジュアリーメゾンにとって戦略的に適合するものであった。プラダはポートフォリオを拡大し、一方のVersaceはより大きな親会社の資源と運営ノウハウを得ることになる。 

Dick’s Sporting Goods、Foot Lockerを買収：

今年の重要な取引の一つがスポーツウェア分野で成立した。Dick’s Sporting GoodsがFoot Lockerを24億ドルで買収したのである。5月に最初に発表されたこの取引は、8月に株主の承認を得て、9月に完了した。この統合により、強力なアスレチックリテール企業が誕生し、Dick’sは専門的なスポーツ用品とスニーカーカルチャーの両チャネルで支配的な地位を築くことになる。

Gildan Activewear、Hanesbrandsを買収：

Gildan Activewearは8月、Hanesbrandsを約44億ドルと評価する取引で買収する計画を発表した。12月に完了したこの動きにより、Hanes、Playtex、Maidenform、Gildanといった象徴的なブランドがつの企業の下に統合され、事業規模は倍増し、大幅なコストシナジーを目指した統合に注力することになる。

3G Capital、Skechersを買収：

今年のもう一つの画期的な買収は、3G CapitalによるSkechersの非公開化である。94億ドル規模のこの買収は9月12日に完了した。必要な規制当局の承認をすべて得たこの取引は、同フットウェアブランドの国際的な成長可能性に対する大胆な賭けを意味する。SkechersはNikeやAdidasのようなカルト的な人気はないものの、この買収は、実績のある事業運営と安定した市場シェアの拡大を続けるブランドに対する投資家の信頼を浮き彫りにした。

Dickies、Bluestar Allianceに買収される：

VF Corporationは9月、傘下の著名なワークウェアブランドをBluestar Allianceに現金6億ドルで売却する計画を発表した。11月中旬に完了したこの取引により、DickiesはOff-WhiteやPalm AngelsとともにBluestarのポートフォリオに加わる。Bluestarは、新たな製品ライン、パートナーシップ、そしてより広範なグローバル展開によって同ブランドを拡大していく方針である。

経営破綻：一つの時代の終焉と損失の確定

2025年を通じて、多くのファッション小売業者やブランドにとって財務的な混乱が続いた。これにより、いくつかの有力企業がプレッシャーに屈し、場合によっては事業閉鎖に追い込まれた。一部の企業にとってはこれが最後の幕引きとなり、また別の企業にとっては再起し、より強くなるための機会となった。そして多くの企業にとって、今後の道筋はまだ描かれていない。

Claire’s：

世界的なアクセサリー小売業者であるClaire’sは2025年、増大する財政的圧力に直面し、米国、英国、フランスの事業体はすべて、買い手候補を探しながら正式な事業再生手続きに入った。8月、Claire’s Holdingsは、米国およびカナダでの連邦破産法第11条（チャプター11）に基づく破産・再建手続きの一環として、北米事業と知的財産権をプライベート・ホールディング・カンパニーAmes Watsonの関連会社に売却することに合意した。これにより、売却が裁判所の承認を待つ間、多くの店舗での清算が一時停止され、ブランドの小売網と長年にわたる消費者への訴求力を維持することを目指している。 

Forever 21：

おそらく最も象徴的な経営破綻はForever 21であろう。同社は2025年3月にチャプター11を申請した。2019年に最初の経営難に陥り、一部市場で店舗を閉鎖して以来、6年間で2度目の破産申請となる。Authentic Brands Groupが率いるコンソーシアムに買収された後、同社はSheinのようなファストファッション企業との提携や経営陣の刷新を通じて再建を試みたが、経営を安定させることはできなかった。F21 OpCoは3月、米国内の350以上の全店舗を閉鎖する計画を発表した。しかし9月、Authentic Brandsはデジタル成長、卸売事業の拡大、キッズウェアの革新を推進するため、新たな米国パートナーを指名した。eコマースおよびメンズ卸売にUnique Brands、ウィメンズ卸売にMark Edwards Apparel、キッズウェアにKidz Conceptsを起用し、ブランドのオムニチャネルでのプレゼンスを強化している。

Hudson’s Bay：

カナダ最古の小売業者であるHudson’s Bayは3月、経済的な逆風、パンデミック後の消費行動の変化、米国の貿易摩擦といった複合的な要因を理由に、債権者保護を申請した。創業354年の同社は4月、残りの店舗を清算する計画を認め、カナダ国内の店舗は遅くとも6月15日までに営業を終了した。最終的に、Canadian TireがHudson’s Bayの知的財産権を3000万ドルで取得し、実店舗の運営は終了したものの、歴史あるブランド名は存続することになった。 

Saks Global：

Saks Fifth Avenueの親会社であるSaks Globalは、1億ドルを超える利払いの期限が迫り、予想を下回る売上がキャッシュフローと流動性を圧迫するなど、増大する財政的圧力の中で、最終手段としてチャプター11の申請を検討していると報じられている。Saks Fifth AvenueやNeiman Marcusなど、複数の高級ブランドの合併によって設立された同社は、多額の負債、統合問題、そして消費者需要を減退させている厳しいラグジュアリー市場に苦しんできた。これらの圧力は、信用格付けの引き下げ、在庫および仕入先への支払い問題、そしてバランスシートを強化するための緊急資金調達や資産売却の模索といった、より広範な財務問題のパターンに続くものである。

この記事はAIツールを使用して日本語に翻訳されました。

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