2025年Q3アパレル業界：二極化と保守的姿勢が鮮明に

2025年第3四半期は、ファッション業界における急激な二極化が浮き彫りとなった。全体的なセンチメントは慎重ながらも底堅い回復力を示しているが、苦戦するラグジュアリー部門と、好調なパフォーマンス部門およびバリュー部門との間で明確な二極分化が生じている。経営幹部が乱気流という「ニューノーマル」に対応する中、業界は激しい地政学的な貿易シフト、特に米国の保護主義と中国市場の冷え込みによって再形成されつつある。

セクター別のハイライトと堅調な企業

マクロ経済の逆風にもかかわらず、特定のセグメントは並外れた結果を残した。スポーツウェアおよびフットウェアのカテゴリーは堅調で、スポーツウェアブランドのOn Holding（オン・ホールディング）は第2四半期の売上高が32%急増した後、年間見通しを引き上げた。また、フットウェア企業のDeckers Brands（デッカーズ・ブランズ）は、Hoka（ホカ）およびUGG（アグ）が牽引し、16.9%の急増を報告した。Skechers（スケッチャーズ）も成長軌道を維持し、上半期の売上高は10%増加した。マスマーケットでは、Inditex（インディテックス）およびMango（マンゴ）が上昇基調を継続したほか、Abercrombie & Fitch（アバクロンビー＆フィッチ）はHollister（ホリスター）ブランドに支えられ、四半期売上高で過去最高を達成した。さらにリセール市場も成熟の兆しを見せており、リセールプラットフォームのThredUp（スレッドアップ）およびThe RealReal（ザ・リアルリアル）が収益性の改善と損失の縮小を報告し、サーキュラーエコノミーがニッチから不可欠なものへと移行していることを裏付けた。