アディダス第3四半期：関税還付とプロパー販売が業績を牽引

ドイツのスポーツウェアブランド、アディダスは2026年第3四半期において売上高および利益ともに過去最高を記録し、通期営業利益見通しを上方修正した。

速報値によれば、第3四半期の売上高は9％増の72億5,000万ユーロ（81億4,000万ドル）と過去最高を更新した。為替中立ベースでは7％の増収となる。グループの売上総利益率は2.5ポイント改善し、54.3％に達した。

第3四半期の営業利益は37％増の10億1,000万ユーロとなり、同社として四半期ベースの過去最高を記録した。

関税還付が収益性を押し上げ

当四半期において、アディダスは米国向け関税還付請求の大部分を受領し、約2億ユーロの還付金を計上した。これが売上総利益率の改善に直接寄与した。また、プロパー販売の好調も利益率の向上を支えた一方、為替の逆風がマイナス要因となった。

第3四半期の業績を踏まえ、アディダスは2026年通期において為替中立ベースで9〜10％の増収を見込み、収益性のさらなる向上を目指す。ベースとなる営業利益は従来想定を約1億ユーロ上回る見通しで、2億ユーロの関税還付と合わせ、営業利益は26億ユーロに達する計画だった。

さらに、アディダスは第4四半期に約1億ユーロを将来の営業レバレッジ向上を目的とした施策に再投資することを決定した。これは中期的な収益目標との整合を図るものである。その結果、2026年通期の営業利益見通しは従来の23億ユーロから約25億ユーロへと引き上げられた。

カテゴリー別動向と在庫状況

アディダスの最高経営責任者（CEO）、ビョルン・グルデンは、マーケティングおよびプロダクトイノベーションへの投資が主要パフォーマンスカテゴリーの成長を牽引したと述べた。

「イノベーションへの投資は、優れた勝利、ストーリー、パフォーマンスをもたらすだけでなく、フットボール、ランニング、トレーニングにおける力強く収益性の高い成長にも結びついている。優秀なデザイナーと開発チームが生み出した新しいアパレルコレクションは、世界的に高い需要を集め、現在ライフスタイルビジネスを力強く牽引している」とグルデンは語った。

現在の市場環境については、一部セグメントでの逆風を認めた上で次のように述べた。「フットウェアのライフスタイルビジネスは現在厳しい状況にある。主な要因は市場における過剰在庫と過度な値引き販売だが、これは近く正常化すると見ている。こうした環境下において、短期的な最大化を追うのではなく、規律を保ちながら持続的かつ収益性の高い成長の基盤を強化し、中期目標に集中していく」

アディダスは2026年10月29日に第3四半期の正式な決算を発表する予定だ。