ナイキ、第3四半期の業績低迷を受け「ダイレクト優先」から「都市主導型」戦略へ転換

米国ブランドのナイキは、2026年度第3四半期（2026年2月28日締め）の業績を発表した。戦略的な再編期にあたる同四半期の売上高は113億ドルで、前年同期比では横ばいとなった。為替の影響を除いたベースでは3％減となっている。

オレゴン州ビーバートンに本社を置く同社は、市場の健全化を目指す一連の是正措置「Win Now」イニシアチブを継続中である。エリオット・ヒル社長兼最高経営責任者（CEO）によれば、同社はクラシックフットウェアの「不健全な在庫」を意図的に削減している。この施策により当四半期は5ポイントの逆風となったが、長期的なブランド価値向上には不可欠な措置と位置づけている。

セグメント別業績と卸売の成長

総売上高は横ばいとなったものの、チャネル別では変化が見られた。卸売売上高は65億ドルに達し、報告ベースで5％増、為替中立ベースで1％増となった。この成長は主に北米市場における堅調な需要が牽引している。

一方、ナイキダイレクト（D2C）の売上高は45億ドルに減少し、4％減となった。ナイキブランドのデジタル売上が9％減、直営店売上が5％減と落ち込んだことが響いた。

ブランドポートフォリオ全体では業績にばらつきが見られた。ナイキブランドの売上高は110億ドルで、報告ベースでは1％増だが為替中立ベースでは2％減となった。北米での成長が中華圏および欧州・中東・アフリカ（EMEA）地域の減少により相殺された形である。また、Converseブランドは大きな苦戦を強いられ、売上高は35％減の2億6400万ドルとなった。

スポーツウェアカテゴリーは引き続き逆風となり、同期間中に2桁台前半の減少を記録した。

利益率への圧力と関税の影響

グループの粗利益率は130ベーシスポイント低下し、40.2％となった。これは主に北米における関税引き上げの影響による。マシュー・フレンド執行副社長兼最高財務責任者（CFO）によれば、関税の上昇は2027年度第1四半期まで粗利益率への重大な逆風となる見通しである。

第3四半期の純利益は35％減の5億2000万ドル（希薄化後1株当たり35セント）となった。

パフォーマンスおよびローカル市場への戦略転換

経営陣は、ナイキスポーツウェアおよびジョーダン・ストリートウェア部門の現在の落ち込みは、パフォーマンスカテゴリーを優先した結果であると強調した。ヒルCEOによれば、同社はブランドの信頼性を再構築するため、まずランニングとフットボールに注力したという。

「スポーツこそが、スポーツウェアやストリートウェア事業に光を与える源泉である」とヒルCEOは述べ、ライフスタイル部門において「守りから攻め」へと転じていると付け加えた。

さらに同グループは、「ダイレクト優先」戦略から「都市主導型」アプローチへの移行を進めている。これはEMEAおよび中華圏において特に重要であり、より「地域に根ざした」ブランドを目指している。中国では、構造的な課題に対応するため、デジタルおよび実店舗の両面で施策の精度を高めている。

損益計算書への当面の圧力にもかかわらず、ナイキは株主還元へのコミットメントを維持し、配当を通じて約6億900万ドルを還元した。これにより24年連続の増配を達成している。ただし、見通しは慎重である。フレンドCFOによれば、第4四半期の売上高は2％から4％の減少を見込んでおり、ウォール街が予測していた1.9％増を大きく下回る。暦年の残りについても、北米での緩やかな成長が中国での販売低迷を相殺できず、売上高は1桁台前半の減少を予想している。

この記事はAIツールを使用して日本語に翻訳されました。

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