SMCPが上半期に高い収益性を達成——厳格なプロパー販売戦略が奏功

フランスのファッショングループSMCPは、2026年6月30日を末日とする上半期（H1）の連結財務結果を発表した。サンドロ（Sandro）、マジェ（Maje）、クローディ・ピエルロ（Claudie Pierlot）、フュルサック（Fursac）を傘下に持つパリ本社のグループは、純売上高5億9,700万ユーロ（約6億8,070万ドル）を計上。前年同期の6億110万ユーロに対し、オーガニック成長率は0.6%となった。

グループの純利益は前年同期の1,100万ユーロから52%増の1,680万ユーロへと大幅に拡大した。収益性の向上は、平均値引き率を2ポイント引き下げた厳格なプロパー販売戦略によって支えられており、管理ベースの粗利益率は76%を達成した。調整後EBITは前年比25%増の5,320万ユーロ、調整後EBITマージンは1.80ポイント改善し、売上高比8.90%に達した。

SMCPの最高経営責任者、イザベル・ギショは次のように述べた。「第2四半期には、アメリカスおよびEMEAでの堅調な成長、アジア太平洋地域における回復の確認、そして慎重な消費環境にもかかわらずフランスでの改善傾向に支えられ、モメンタムが強まった。これらの結果は、当社の戦略の妥当性と、全市場における実行の質を示すものだ」。さらにギショは、ブランドの魅力を維持しながら規律ある実行を継続し、収益性の大幅な改善を実現したと付け加えた。

マジェと地域拡大が第2四半期の回復を牽引

第2四半期の取引モメンタムは加速し、売上高は3億980万ユーロに達した。2025年第2四半期の3億450万ユーロに対し、オーガニックベースで2%増となる。第2四半期の既存店売上高（LFL）は3.90%増となり、H1全体のLFL成長率は1.60%のプラスに貢献した。

ブランド別では、マジェがH1のオーガニック売上高成長率5.20%を記録し、2億3,260万ユーロを達成した。サンドロは2億9,960万ユーロの売上高を維持し、オーガニック成長率は0.70%となった。クローディ・ピエルロおよびフュルサックのセグメントは6,470万ユーロを計上したが、ネットワーク最適化とオフシーズン在庫処分の縮小により、オーガニックベースで13.20%の減少となった。

地域別では、アメリカスの売上高がH1にオーガニックベースで11%増の9,770万ユーロに拡大。ヨーロッパ・中東・アフリカ（EMEA）は同7%増の2億1,800万ユーロとなった。アジア太平洋地域はオーガニック成長に回帰し、1.90%増の9,660万ユーロを記録した。一方、フランスの売上高は消費マインドの低迷および店舗網の縮小を背景に、オーガニックベースで10.80%減の1億8,480万ユーロとなった。

有利子負債の削減と通期見通しの確認が収益性を下支え

規律ある資本配分により、グループの純有利子負債は2026年6月30日時点で1億4,460万ユーロに減少した。前年同期の2億560万ユーロから30%の削減となる。同期間中、SMCPは残存する4,200万ユーロの政府保証融資を全額返済し、タームローンおよびリボルビング・クレジット・ファシリティの満期を2028年5月まで延長した。

2026年6月末時点の小売拠点数は1,589店舗となった。また、2026年7月28日に取締役会は、従業員向け長期インセンティブ・プランに充当するため、2026年7月30日から同年10月30日の間に最大97万株を対象とする自社株買いプログラムを承認した。

経営陣は2026年通期の財務目標を改めて確認しており、下半期の調整後EBITマージン約10%および通期フリーキャッシュフロー5,000万ユーロの創出を目指す。