記事の著者 Diane Vanderschelden
【LVMHの2025年度決算分析】DFS売却とセフォラの躍進
LVMHは、冷静な現状認識とともに2025年度を締めくくった。パンデミック後の高揚感に沸いた数年を経て、ベルナール・アルノー率いる同グループの売上高は、報告ベースで5%減の808億ユーロ(約 14兆9,480億円)となった。 この表面的な減少は、ユーロに対するドルおよび円安といった為替変動によって大幅に増幅されたものであるが、既存事業および恒常為替レートで見たオーガニックな業績は1%減と、より底堅い結果を示した。経常営業利益もこの傾向に沿い、9%減の177億ユーロ(約 3兆2,745億円)となった。 為替レートが収益性に与える影響 実質的な業績の主要指標である経常営業利益は、為替変動の直撃を受け、10億6000万ユーロ(約 1,961億円)のマイナス影響を被った。この現象は、オーガニッ...
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専門家分析：LBOによる急成長戦略、Jottが直面した限界とは
フランス・マルセイユを拠点とするカジュアルウェアブランド、Jott（Just Over The Top）の運命は、2月上旬に予定されている裁判所の決定に委ねられている。約9,900万ユーロ（約1,836億円）もの資本注入を受けたにもかかわらず、その脆弱性は際立っている。業界専門家であり、フランスの消費者コンサルティング会社Digital Native Group（DNG）の創設者であるヴァンサン・レドラドが、レバレッジド・バイアウト（LBO）による急成長と季節性の高い売上を両立させなければならなかったビジネスモデルが直面する課題について、詳細な分析を提供する。 これほど潤沢な資金を持つブランドが、なぜこれほど不安定な状況に陥ったのか。ヴァンサン・レドラドによれば、Jottは企業の構造的...
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脱・ファストファッション時代がすでに到来？ 繊維業界の収益性を再構築する5つのビジネスモデル
フランスの繊維小売業界を席巻している経営破綻の波は、主に数量を基盤とした経済モデルの終焉を告げている。このモデルは、5年間で3,000店近くの中価格帯の店舗が閉鎖されるといった大量閉店や、70%以上と推定される原材料費の累積的な高騰を特徴とする。また、近年絶えず増加してきた高頻度のセールによる顧客活性化や、大規模な実店舗網にも依存していた。このアプローチは過剰在庫を招き、業界の収益性を圧迫し続けている。 この危機は行き詰まりではなく、むしろ変化を促す触媒として機能している。ファストファッションというパラダイムの崩壊の裏で、新たな価値創造モデルが台頭しているのだ。これらは資本効率がより高く、提供する商品がより的確で、現代の消費者の習慣により合致している。これは、財務的な収益性とブランドの...
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成長率+44% 世界のリテール市場を牽引する日本市場
2025年12月23日、欧州のアパレルおよびフットウェア市場が停滞から抜け出せずにいる中、日本は経済的な例外としての地位を確立している。大手ファッション・グループの戦略的優先順位を再定義するほどの、この市場ブームを分析する。 鍵となる数字は+44%。これは2025年、日本の「アクセサリーおよびフットウェア」部門で記録された驚異的な成長率である。最新のWorld Footwear Business Conditions Surveyレポートで詳述されたこの業績により、日本は他のG7諸国を大きく引き離す存在となった。 では、この日本の驚異的な成長を牽引する力は何であろうか。欧米の経済状況との乖離を説明する上で、2つの主要な要因が浮かび上がる。 日本の驚異的な成長を支える2つの原動力 金融裁...
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南アジアの繊維産業：比較優位の終焉か？ 仏財務総局の四半期報告書を考察する
フランス財務総局が発表した四半期報告書は、繊維・アパレル産業が依然としてバングラデシュ、インド、パキスタン、スリランカ経済の産業的・社会的な中核であることを明確に示している。 輸出の柱であり、大規模な雇用を創出し、女性雇用の中心的な担い手であるこのセクターは、長らく単純な比較優位に依存してきた。それは、低付加価値の標準化された生産を支える、豊富で安価な労働力である。 しかし、このモデルは今日、その限界を露呈している。欧州の規制強化、環境要件の増大、そしてより統合され技術的に進んだアジアの競合企業の台頭という複合的な影響を受け、世界市場シェアの見た目の安定性は、より脆弱な現実を覆い隠している。それは、成熟期に達し、バリューチェーンの急速な再編に晒されている生産システムの実態である。 した...
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LVMH、半日で1.31%上昇 ―「中国効果」が仏ラグジュアリーへの信頼を回復、アパレル市場は二極化へ
フランスのファッションおよびテキスタイル業界は、二極化の様相を呈している。ラグジュアリーセグメントが海外投資家の信頼を集める一方で、より広範なアパレル市場はそのファンダメンタルズ（基礎的条件）において課題に直面している。 金融市場のシグナル 本日の市況は、フランスのファッション業界を牽引する主要企業の株価動向から読み取ることができる。半日の取引で、大手LVMH モエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトン（MC）の株価は1.31%増の634.30ユーロと、顕著な上昇を見せた。 この反発は、中国市場の力強い回復、あるいは支援策への市場の期待を反映したものと解釈される。LVMHはアジア市場への高いエクスポージャーが奏功し、そのレジリエンス（回復力）が評価されている。 しかし、この業績は他の主要企業とは対...
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2026年のファッション業界を変革するAIと「ご褒美」消費 カンター最新レポート
2026年を目前に控え、ファッション業界は新たな戦略的サイクルへと突入している。市場調査会社カンター（Kantar）による「マーケティング・トレンド2026」レポートによれば、その主な特徴として、AIエージェントの台頭、小売の構造的変革、クリエイティビティにおける革命、文化の断片化、およびマイクロコミュニティの出現が挙げられる。これらの力は、ブランドの立ち位置やストーリーテリング、そして何よりも消費者の購買意欲を醸成する方法を根本から変えつつある。 ファッション業界はすでに、卸売（ホールセール）の減速、有料デジタル広告の飽和、およびソーシャルコマースの爆発的普及によってディスラプション（創造的破壊）の波にさらされている。業界にとってこれらのトレンドは単なる兆候ではなく、競争力のルールそ...
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ケリング、新投資事業「ハウス・オブ・ドリームス」始動 脱グッチ依存への戦略的転換
ルカ・デ・メオ 写真：Kering ケリングは変革戦略の重要な礎石を静かに据えた。6月に最高経営責任者（CEO）に就任したルカ・デ・メオは、新たな投資事業体「ハウス・オブ・ドリームス（House of Dreams）」の設立を提案した。この事業体は、新興ブランドの発掘、出資、育成を行い、グループのグッチへの重い依存度を低減することを目的としている。ロイター通信が10月に内部メモから明らかにしたこの情報は、その後複数の業界紙によって報じられている。 明確な目的：グッチへの依存リスクの低減 その診断は単純であり、広く受け入れられているものだ。グッチは依然としてケリングの業績に大きくのしかかっている。ロイター通信によれば、同ブランドはグループの営業利益の約半分を占めているという。近年のブラン...
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ビダーマン対マッシモ・ドゥッティ訴訟が示す、デザイナー名の契約リスク
ロンドン（英国）、オックスフォード・ストリートのマッシモ・ドゥッティ店舗 写真：Massimo Dutti 著名なジュエリーデザイナーであるオーレリー・ビダーマン（Aurélie Bidermannは自分の名前を含むブランド権利をAMS Designに譲渡していたにもかかわらず、Massimo Duttiとのコラボ商品で “by Aurélie Bidermann” と表記し、これが商標権侵害だとしてAMS側に訴えられた。通常、クリエイターは自分の名前で作品を発表／署名する「作者の名義（droit moral）」という権利を持っている。しかし本件では、Bidermann氏は自身の名前をAMS Designに譲渡し、「事業用途で自身の名前を使用しない」という契約を結んでいたため、自身で名...
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韓国発の没入型セルフィー「Dubu Photobooth」が仏都市トゥールーズに進出
フランスの南西部に位置するトゥールーズが、ソウルから輸入された現象である「没入型フォトブース」の新たな入り口となっている。スピード写真を美的な体験へと変貌させる韓国発のブランド「Dubu Photobooth（ドゥブ・フォトブース）」の登場により、セルフィーは文化的かつ商業的なプロダクトとなり、さらに真のマーケティング手段となっている。このモデルは、新たな体験型フォーマットを模索するファッションブランドやショッピングセンターを急速に魅了する可能性がある。 アジアにおける没入型フォトブースの急成長は、もはや証明するまでもない。ソウルでは、これらのセルフサービス式ミニスタジオが、写真撮影という行為をレジャー、ポップカルチャー、およびコンテンツ制作が交差する真の外出イベントへと変貌させた。こ...
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